… toppt mal wieder alles: P●I–Autor Detlef Pohl war bei der aba-JT – und hörte von potenziellen Bedrohungen für die Entgeltumwandlung, nachhaltigen Schäden, Kostenkritik an der alten Riester-Rente, keinem erkennbaren Mehrwert, Renditeerwartungen von 6,2 Prozent, überbordenden WP-Beschäftigungsprogrammen, nicht haltbarer nationaler Umsetzung und viel mehr.
Heute erneut Parkett-Bewegung auf PENSIONS●INDUSTRIES: Eine der Leserschaft sicher wohlbekannte Kommunikationsexpertin wechselt in die Hauptstadt, ein Asset Manager besetzt die neue Position des Chef-Kapitalmarktstrategen, eine Aufsichtsbehörde nennt ihren Favoriten für den Chefposten, Deutschlands größte Pensionseinrichtung trennt sich von ihrem Immobilien-Chef … und ein Abschied für immer.
Jochen Hägele und Pascal Bazzazi heute mit Teil II ihres zweiteiligen Parforceritts durch die Welt des Asset Managements der Pensionsinvestoren: Wer im Norden schon lange Gold hat, in Hessen auch, und wer genau hier in der Schweiz ordentlich zugreift, für wen Euro und Dollar gleichermaßen Fußlahme sind, wer viel Zeit hat, wer was hedged und wer was nicht – und von Private Debt und Deppen. Doch am Ende bleibt uns allen nur der Altmeister.
… Frankfurt und Dortmund: Am heutigen Nachmittag gibt es zwei Kooperationen zu vermelden: Eine große Versorgungseinrichtung baut gemeinsam mit einem privaten Bankhaus aus dem Norden eine strategische Plattform, und eine im gleichen Segment operierende Banktochter setzt auf die Admin eines Versicherers. Beide Akteure stellen damit möglicherweise auch Weichen, um auf das vorbereitet zu sein, was sie in naher Zukunft unternehmen werden.
… mehr als nur ein Wort. Der Anspruch der Berechtigten an Effizienz, Transparenz, Dokumentation und Nutzerfreundlichkeit der Versorgungswerke ihrer Arbeitgeber nimmt seit Jahren ständig zu. Das betrifft Arbeitgeberportale, Schnittstellen mit Providern, die Integration digitaler Geschäftsvorfälle und den Einsatz von KI: Jochen Pölderl über neue Standards und was ein Hub damit zu tun hat.
… kann uns Freiheit geben“, hieß es einst bei Goethe. Heute wieder eine Nachmittags-Meldung – aber: Entwarnung: kein dickes Brett, sondern nur die Ankündigung der neuen Printausgabe Tactical Advantage Vol. 17 vonPENSIONS●INDUSTRIES / ALTERNATIVES●INDUSTRIES. Diese wird – ganz gülden im Stil der Zeit – in der zweiten Novemberhälfte auf Ihrem Tisch liegen. Inhaltspalette von Pensions zu Assets – wie immer breit:
… kein Mädchenname ist, dürfte auf diesem Parkett bekannt sein. Aber wussten Sie auch, dass KI-MIG kein russisches Kampfflugzeug ist? Im zweiten Teil des Beitrages von Cornelia Schmid und Xaver Ketterl zu der Tagung geht es ausschließlich um IT-Fragen rund um die Anforderungen, die hier an EbAV gestellt werden: Was Sie dokumentieren sollten, wer selber noch keinen Überblick hat, wo es bis Jahresende eine Erleichterung gibt, was nicht beschränkt werden darf und viel, viel mehr.
… die Freiwilligkeit in der zweiten Säule, von Start-Ups und Scale-Ups, Berlin und Brüssel, von Klarstellungen in der reinen Beitragszusage, einer neuen Zeitschiene zum Kapitalanlagerundschreiben, von Rückläufigkeit, Legacies und davon, was die Jugend schätzt, was wo weniger trennscharf ist, wo es wofür keinen Bedarf gibt, was entschlackt werden wird, wer welche Kritik ernst genommen hat und wozu das Finanzministerium Sie alle ermuntert. Cornelia Schmid und Xaver Ketterl waren dabei, heute Teil I ihres zweiteiligen Beitrages.
USA im Shutdown, Trump launisch, Frankreich planlos, Geolage weiter unklar, Dollar mal im Sinkflug, mal wieder nicht: Und die Aktien? Nicht wenige nahe ATH oder darüber wie auch die Krisenwährung Gold – und beide durchaus mit heftigen Rücksetzern. Ist es Puffer, ist es Fallhöhe? Wer weiß das schon. Verwirrend ist die Lage allemal. Grund genug für Jochen Hägele und Pascal Bazzazi, bei Investoren und Asset Managern die Stimmung abzufragen. Teil I eines zweiteiligen Parforceritts: Wer sich zum Stelldichein verabredet hat, wem wofür die Phantasie fehlt, welche Kräfte das Karussell treiben, an wen man sich erinnern sollte, und was noch schlechter ist, als es vorher gut war und viel mehr …
Nicht vorhersehbar war die gute Entwicklung eines Arbeitgebers, der zuvor die Anpassung von Betriebsrenten mit Blick auf seine schlechte Lage abgelehnt hatte. Das entschied das höchste deutsche Arbeitsgericht für drei parallele Fälle – und bestätigte damit die beiden Vorinstanzen.
Zur Abwechslung mal nicht Metzler, sondern der BVV kann einen Erfolg in seinem Sozialpartnermodell vermelden. Die Kopfzahlen sind zwar überschaubar, doch gewinnen die Berliner drei Partner auf einen Streich.
Deutsche Unternehmen üben sich in der bAV seit jeher einem Spagat – dem zwischen der Kontrolle von Risiken einerseits und dem der Attraktivität der Versorgungswerke andererseits. Das hat nun eine neue Umfrage bestätigt. Jenseits der Grenzen sind die Schwerpunkte etwas anders.
… mit hohen risikobereinigten Renditen und kalkulierbaren Erträgen: Sharpe Ratio, Spreads, Korrelation, die Größe des europäischen Marktes, Timing und Bewertungen, das Zinsumfeld … viele entscheidende Parameter machen das Segment Real Estate Debt, vor allem als Whole Loans, für Pensionsinvestoren interessant. Andreas Mittler erläutert Einzelheiten.
… oder man könnte auch sagen: die üblichen Verdächtigen an der Spitze. Im internationalen Vergleich steigt Deutschland mit seinen Vorsorgesystemen laut MCGPI relativ weiter ab. Aber es gibt noch eine weitere Untersuchung mit bemerkenswerten Aussagen zu den europäischen Rentensystemen.
… eines Arbeitgebers ist häufiger Streitpunkt, wenn es um die Anpassung von Betriebsrenten geht. Von vier Fällen, die der Dritte Senat das BAG am morgigen Dienstag zu verhandeln hat, drehen sich drei um diese Frage, alle aus dem Bankensektor.
Der Anbieter von Pensions Buy-outs und der Consultant haben heute Morgen eine Kooperation bekanntgegeben. Abgesehen von der erneuten Bewegung in dem Segment ist bemerkenswert, dass andere Beratungshäuser eine andere Strategie fahren. Und bei Mercer gibt es weitere Neuigkeiten zu vermelden.
Bekanntlich stand heute bei dem Achten Senat des höchsten deutschen Arbeitsgerichts ein Fall auf der Agenda, der ob seiner Vielfältigkeit und seiner Wechselwirkung mit einer anstehenden, komplexen Umsetzung einer einschlägigen EU-Richtlinie in nationales Recht auch die bAV erfasst. Heute wurde das Urteil gesprochen, der Arbeitgeber ist in der Beweispflicht, und der Senat bezieht sich ausdrücklich auf die Rechtsprechung des EuGH.
Regulatorisch gibt es in Sachen Rentnergesellschaft nichts Neues zu vermelden, doch unterdessen zeigt der Markt gewisse Bewegung. Nun gibt es eine Auslagerung, bei der mittelbar die Bundesrepublik Deutschland höchstselbst involviert ist – nicht zum ersten Mal.
Private Equity und die bAV haben einige strukturelle Gemeinsamkeiten. Insofern bietet sich die Asset-Klasse für Planvermögen hervorragend an. Nicht einfach ist indes die praktische Umsetzung. Die Vorteile von Private Equity in Pensionsvermögen und die Vorzüge von Dachfonds erläutern Michael Wiese und Nicolas Schellenberg.
Ein Jahr ist schnell vorüber, ein Dutzend auch, und so geht ein Pensions Award, der genauso alt ist wie PENSIONS●INDUSTRIES, in seine 13. Runde. Der frisch gebackene Teenie prämiert wie gehabt die innovativsten Pensions-Heros unter den Arbeitgebern. Die Teilnahme ist ab sofort möglich.
In Kürze steht bei dem höchsten deutschen Arbeitsgericht ein Fall auf der Agenda, der zwar nicht vor dem Dritten, sondern dem Achten Senat verhandelt wird, aber in seiner Vielfältigkeit auch für die bAV erhebliche Bedeutung hat – nicht zuletzt, weil er vor dem Hintergrund einer komplexen Umsetzung einer einschlägigen EU-Richtlinie in nationales Recht entscheidend werden wird. Judith May, Alexandra Ziegler und Marco Herrmann nehmen sich der Sache an.
